El futuro de la infraestructura de IA: energía, cómputo y capital para la próxima década

Francisco C. De La Torre

CDMX Octubre 3 del 2025-Tesis: la infraestructura de IA (centros de datos, chips, redes y—sobre todo—energía) vivirá una década de inversión masiva y reordenamiento geográfico. Entre 2025 y 2035, el cuello de botella será eléctrico tanto como computacional; los ganadores asegurarán gigavatios firmes y financiamiento barato.

1) La magnitud del ciclo de inversión

• Capex en data centers: firmas de análisis prevén >US$1.0–1.2 billones acumulados a 2029, con un CAGR ~21%, impulsado por aceleradores de IA y ampliaciones de campus “hyperscale”. (Dell’Oro Group)
• Gasto de Big Tech en IA: Citi estima que el gasto de los hyperscalers superará US$2.8 billones a 2029 (US$490 mil millones anuales en 2026). (Reuters)
• Visión de “fábricas de IA”: Jensen Huang (NVIDIA) reetiqueta los data centers como “AI factories”: plantas que convierten energía en “tokens” (salida de modelos), subrayando la centralidad de la energía. (NVIDIA Blog)
• Proyección maximalista: McKinsey cuantifica la necesidad total (terreno, potencia, equipos, redes) en ~US$6.7 billones a 2030, si la oferta acompaña la demanda de cómputo. (McKinsey & Company)

Comparación con otros sectores (anual): la transición energética superó US$2.0 billones en 2024; el upstream petrolero ronda US$570–590 mil millones; el capex semiconductor ~US$155–170 mil millones (2024–25). La IA infra compite ya en la “primera división” de capex global. (BloombergNEF)

2) El limitante: electricidad (y redes)

• Demanda eléctrica de data centers: la IEA proyecta que se duplicará a ~945 TWh en 2030 (similar al consumo de Japón). Goldman ve +165% vs 2023 hacia 2030. (IEA)
• Efectos país: EE. UU. y China concentrarán cerca de 80% del consumo de data centers en 2030, con EE. UU. creciendo a ~425 TWh (≈+130% vs 2024). (ciphernews.com)
• Señales del mercado eléctrico: utilities como Dominion (Virginia) y PG&E (California) elevan sus planes de inversión (US$50 bn a 5 años; US$73 bn a 2030) para atender carga de data centers y manufactura. (Reuters)
• Bolsillos de tensión: Irlanda ya vio a los data centers superar el consumo de todos los hogares urbanos y debate límites; Singapur levantó su moratoria con cupos; el operador irlandés EirGrid advierte evaluar nuclear para mantener competitividad. (The Guardian)

3) ¿Qué fuentes de energía ganan?

Matriz 2025–2035 (por función principal):

• Nuclear (convencional y SMR): atractivo por carga base libre de carbono; AWS compró un campus junto a la nuclear Susquehanna (960 MW). Microsoft cerró offtake con Constellation para rearrancar Three Mile Island y firmó el primer PPA de fusión con Helion (objetivo 50 MW desde 2028). (DatacenterDynamics)
• Gas natural: “puente” flexible para picos y nuevos campus en EE. UU.; varias notas alertan que hoy alimenta gran parte de la IA por disponibilidad. (Le Monde.fr)
• Solar/eólica + almacenamiento: columna vertebral de nueva oferta — pero requieren permisología y transmisión. El alza de costos eléctricos en EE. UU. y cuellos de botella de red están ralentizando cierres financieros; se piden reformas de permisos. (Financial Times)
• Opcionales innovadores: enfriamiento oceánico (China pondrá en marcha un data center submarino cerca de Shanghái con ahorro de ~90% en cooling) — útil donde el suelo o la energía están restringidos. (Tom’s Hardware)

4) Mapa geográfico de prioridades

• EE. UU.: Virginia, Ohio, Texas, Arizona, California: polos por fibra, terrenos y —cada vez más— acceso a gigavatios firmes (incluida nuclear reactivada). Hyperscalers planean centenas de miles de millones anuales; Equinix y Digital Realty aceleran con JVs xScale (capex US$4–5 bn/año 2026–29). (Yahoo Finanzas)
• Europa: Nordics (hidro/eólica y clima frío); Irlanda bajo restricciones; España/Portugal como hubs de energía renovable y cables submarinos. (Contexto Irlanda/Singapur arriba). (The Guardian)
• Medio Oriente: Arabia Saudita (NEOM/Oxagon) y EAU (G42) anuncian campus de 1–1.5 GW y redes de supercómputo (Condor Galaxy). Energía barata y terreno favorecen entrenamiento a gran escala. (NEOM)
• Asia: Singapur crece con cupos selectivos y deslocaliza capacidad a Johor (Malasia); China proyecta ~479 TWh eléctricos para data centers en 2030 (base WoodMac). (PwC)
• LatAm: Chile (renovables + cables al Pacífico), Brasil (mercado), México con nearshoring y ductos de gas: gran potencial si habilita potencia firme y transmisión.

5) Entrenamiento vs. inferencia: dónde se invierte

• Entrenamiento (GPU/TPU clusters): demanda campus >100 MW, redes troncales y cooling líquido; tenderá a ubicarse donde haya energía firme barata (nuclear/hidro/gas) y permisos. Proyectos de 1 GW+ en KSA/EAU ejemplifican esta lógica. (NEOM)
• Inferencia: más distribuida y cercana al usuario (latencia): colocation urbano/periurbano y edge. REITs como Equinix refuerzan capex por la ola de inferencia 2027–30. (chiltoncapital.com)

6) ¿Cómo se financia este superciclo?

• Balance de hyperscalers: deuda y flujo operativo; Citi observa mayor apalancamiento para sostener capex. (Reuters)
• JVs/REITs/infra funds: xScale de Equinix (>US$15 bn en JV) y emisiones de deuda “BBB+” mantienen el pipeline. (PR Newswire)
• Utilities y PPAs a 15–20 años: Dominion/PG&E elevan planes; PPAs nucleares y hasta fusión (Microsoft–Helion) aseguran contratos de energía de largo plazo. (Reuters)
• Soberanos y MEA: capital paciente para mega-campus (NEOM/DataVolt US$5 bn fase 1). (NEOM)

7) Riesgos macro

• Cuellos de red y permisos: el “time-to-power” amenaza cronogramas; varios reguladores endurecen cupos (Irlanda, Singapur). (The Guardian)
• Coste de capital: la ola se financia con más deuda; analistas advierten tensión en FCF y sensibilidad a tasas. (Investopedia)
• Sostenibilidad: consumo de agua/energía y huella de carbono bajo escrutinio; la IEA sugiere que, pese al salto de los data centers, <10% del crecimiento eléctrico global 2030 provendrá de ellos (contextualiza el riesgo sistémico). (Carbon Brief)

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Recomendaciones para México

1) Estrategia energética “AI-ready”:

• Potencia firme + renovables: priorizar polos con acceso a gas (ductos desde Texas) y renovables (Sonora, Istmo), con PPAs a 15–20 años y tarifas estables para campus >50–200 MW. Copiar el modelo de ofertas nucleares/PPAs visto en EE. UU.; explorar SMR en zonas industriales a 2030–35. (Reuters)
• Transmisión y subestaciones “a la medida”: fast-track regulatorio para anillos de 400 kV hacia clústeres IA-nearshoring (Monterrey, Bajío, Querétaro, Edomex). (Contexto de inversiones de utilities en EE. UU.). (Reuters)

2) Zonas Francas de Cómputo (ZFC):

• Paquetes “llave en mano” (suelo, permisos, agua, fibra oscura, acceso a 100–300 MW escalables). Exigir coeficientes de uso de energía y recuperación de calor, con créditos/ISR acelerado para cooling líquido y almacenamiento.

3) Financiamiento mixto:

• Fibras/CKD/infra-funds + JVs con REITs (xScale-like) para colocation e “inferencia” metropolitana (CDMX/MTY/GDL). Bancar PPAs con BANOBRAS/NAFIN y multilaterales.

4) Talento y regulación pro-IA:

• Parque de entrenamiento (campus 200–400 MW) anclado con universidades y fabricantes; fast-track para importación de aceleradores y equipos de enfriamiento.
• Guías de eficiencia hídrica y uso de agua tratada. Pilotos de enfriamiento marino en litorales con evaluación ambiental (caso Shanghái como referencia técnica). (Tom’s Hardware)

5) Portafolio de ubicaciones candidato (2025–2035):

• Entrenamiento: Sonora (Plan Solar + interconexiones), Coahuila/Nuevo León (gas + red), Tamaulipas (eólico + gas).
• Inferencia/latencia baja: Valle de México, Querétaro, Monterrey y Guadalajara (edge, fintech, retail, gobierno digital).

6) Gobernanza y certidumbre:

• Marco estable para inversión privada y PPAs; ventanilla única para derechos de vía y interconexiones; metas de capacidad entregada (MW) por año y SLAs regulatorios (al estilo Singapur DC-CFA). (sustainablefutures.linklaters.com)

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Conclusión

La IA está dejando de ser un asunto de chips para convertirse en un juego de gigavatios, gigadólares y geografía. EE. UU., China y MEA marcan el paso con proyectos anclados en energía firme (nuclear/gas) y PPAs largos; Europa reequilibra hacia Nordics; Asia ordena el crecimiento con cupos. México puede subirse a la ola si ejecuta una política eléctrica-industrial pro-IA: clústeres con potencia garantizada, transmisión dedicada, financiamiento blended y reglas claras. En la próxima década, quien controle la energía controlará el cómputo—y con ello, una tajada desproporcionada del valor de la economía de IA.

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Fuentes clave: IEA (demanda eléctrica y data centers), Dell’Oro (capex DC), Citi/Reuters (capex Big Tech), Goldman Sachs (electricidad para DC), McKinsey (necesidades trillón-nivel), Equinix/DLR (capex REITs), PG&E/Dominion (redes), casos AWS-nuclear y Microsoft-Helion/Constellation, políticas de Irlanda y Singapur. Citadas a lo largo del texto. (IEA)

Éste artículo fue escrito por www.aimworld.ai con el apoyo de IA