El Impacto de la Devaluación: AMLO y el Costo del Servicio de la Deuda. 32,625 millones de pesos, equivalente a 41.8 % del presupuesto del Poder Judicial.

Subtítulo: Un análisis del costo financiero para México tras la devaluación del peso y sus efectos en la inflación

Francisco C. De La Torre

Tiempo de lectura 3 minutos 15 segundos

Ciudad de México,  15 de Junio del2024

En junio de 2024, tras la victoria de Morena en las elecciones, el presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO) reiteró que su ambicioso Plan C, junto con una reforma judicial, sería autorizado en el nuevo periodo de sesiones de la Cámara de Diputados antes que termine este sexenio. Este anuncio causó una devaluación del peso, que pasó de 17.0 a 18.5 pesos por dólar, exacerbando los costos financieros del país y afectando la inflación.

La Devaluación y sus Repercusiones

La devaluación del peso frente al dólar tiene implicaciones críticas para la economía mexicana, especialmente en relación con el servicio de la deuda y la inflación. Con una deuda externa significativa que incluye las obligaciones del gobierno federal, Pemex, CFE, proveedores de estas entidades y los estados, los cambios en el tipo de cambio impactan directamente en los costos financieros del país.

Desglose de la Deuda

1. Deuda del Gobierno Federal:
   • Aproximadamente $200 mil millones de dólares.
2. Deuda de Pemex:
   • Aproximadamente $105 mil millones de dólares.
3. Deuda de CFE:
   • Aproximadamente $50 mil millones de dólares.
4. Deuda de Proveedores de Pemex y CFE:
   • Aproximadamente $50 mil millones de dólares.
5. Deuda de los Estados:
   • Aproximadamente $30 mil millones de dólares.

Total Combinado:

435,000,000,000 doˊlares

Cálculo del Costo Adicional

Para entender el impacto financiero, es crucial desglosar los números:

1. Deuda Externa Total: $435 mil millones de dólares
2. Tasa de Interés Anual Promedio: 5%

Servicio de la deuda anual en dólares:

Servicio de la deuda anual en doˊlares=Deuda externa total×Tasa de intereˊs anual\text{Servicio de la deuda anual en dólares} = \text{Deuda externa total} \times \text{Tasa de interés anual}Servicio de la deuda anual en doˊlares=Deuda externa total×Tasa de intereˊs anual Servicio de la deuda anual en doˊlares=435,000,000,000×0.05=21,750,000,000 doˊlares\text{Servicio de la deuda anual en dólares} = 435,000,000,000 \times 0.05 = 21,750,000,000 \text{ dólares}Servicio de la deuda anual en doˊlares=435,000,000,000×0.05=21,750,000,000 doˊlares

Costo en pesos al tipo de cambio inicial (17.0 pesos por dólar):

Costo en pesos (17.0 pesos/doˊlar)=21,750,000,000×17.0=369,750,000,000 pesos\text{Costo en pesos (17.0 pesos/dólar)} = 21,750,000,000 \times 17.0 = 369,750,000,000 \text{ pesos}Costo en pesos (17.0 pesos/doˊlar)=21,750,000,000×17.0=369,750,000,000 pesos

Costo en pesos al tipo de cambio nuevo (18.5 pesos por dólar):

Costo en pesos (18.5 pesos/doˊlar)=21,750,000,000×18.5=402,375,000,000 pesos\text{Costo en pesos (18.5 pesos/dólar)} = 21,750,000,000 \times 18.5 = 402,375,000,000 \text{ pesos}Costo en pesos (18.5 pesos/doˊlar)=21,750,000,000×18.5=402,375,000,000 pesos

Costo adicional:

Costo adicional=402,375,000,000−369,750,000,000=32,625,000,000 pesos\text{Costo adicional} = 402,375,000,000 – 369,750,000,000 = 32,625,000,000 \text{ pesos}Costo adicional=402,375,000,000−369,750,000,000=32,625,000,000 pesos

Comparación con el Presupuesto Anual del Poder Judicial de México

Para poner esta cifra en perspectiva, es útil compararla con el presupuesto anual del Poder Judicial de México. Según el presupuesto de 2024, el Poder Judicial tiene asignado aproximadamente 78,000 millones de pesos.

Análisis Comparativo

El costo adicional de 32,625 millones de pesos en el servicio de la deuda anual es aproximadamente el 41.8% del presupuesto anual del Poder Judicial de México. Este incremento representa una carga financiera significativa, que podría tener repercusiones en el gasto público y en la asignación de recursos a otras áreas esenciales del gobierno.

Impacto en la Inflación

La devaluación del peso también tiene un impacto directo en la inflación, ya que los bienes importados se vuelven más caros y los costos de producción aumentan debido al incremento en los precios de las materias primas y productos importados. Aquí se presentan algunos de los efectos esperados:

1. Incremento en Precios de Importación:
   • Los productos importados, incluidos alimentos, combustibles y bienes de consumo, se vuelven más caros, lo que incrementa el costo de vida para los consumidores.
   • Las empresas que dependen de insumos importados enfrentan mayores costos, que a menudo se transfieren a los precios finales de los productos.
2. Aumento en el Índice de Precios al Consumidor (IPC):
   • El aumento en los costos de importación y producción se refleja en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que mide la inflación.
   • Se espera que la inflación aumente en el corto plazo, afectando el poder adquisitivo de los hogares mexicanos.
3. Presiones Salariales:
   • Los trabajadores pueden demandar salarios más altos para compensar el aumento en el costo de vida, lo que podría crear una espiral inflacionaria si los aumentos salariales no se alinean con los incrementos en la productividad.
4. Política Monetaria:
   • El Banco de México podría verse obligado a aumentar las tasas de interés para controlar la inflación, lo que a su vez podría desacelerar el crecimiento económico al encarecer el crédito y la inversión.

Reacciones y Opiniones

Economistas y analistas financieros han expresado su preocupación por el impacto inflacionario de la devaluación. La incertidumbre política y las expectativas sobre las políticas económicas de AMLO contribuyen a la volatilidad del peso. Además, la implementación del Plan C y la reforma judicial, aunque necesarias para algunos, han generado dudas sobre la estabilidad y la dirección futura de la economía mexicana.

Conclusión

El anuncio del Plan C de AMLO y la reforma judicial en junio, junto con la devaluación del peso, han creado un panorama financiero complejo para México. El costo adicional de 32,625 millones de pesos en el servicio de la deuda anual y el impacto inflacionario resaltan los desafíos económicos que el país enfrenta. A medida que el gobierno navega por estas aguas turbulentas, la capacidad para equilibrar las reformas políticas con la estabilidad económica será crucial para el futuro de México.